中国最大的餐厅运营商百胜中国（YUMC.NYSE、9987.HK）交出了一份创记录的季度财报uG环球炸金花。

近日，百胜中国发布2023年二季度财报。本年上半年，其已毕营收55.71亿好意思元，同比增长16%；净利润已毕4.86亿好意思元，同比增长166%。线下餐饮的复苏势头刚劲，带动坐拥卓越万家门店的百胜中国上半年已毕的净利润已超前年全年，营收净利证明均为历史同期最好。

本年二季度，百胜中国的开店进程彰着加速，单季度新开门店422家，上半年共计新开门店655家。肯德基和必胜客同店销售额双双增长的近况维持了处置层的乐不雅预期，百胜中国保管了本年新开1100家至1300家门店的办法。

不外，尽管门店数目的增长，门店成果并未随之线性增长，百胜中国的同店销售额仍未收复至2019年同期水平。

百胜中国关系东说念主士对信风（ID：TradeWind01）示意，“当今，40%的现存门店是在近三年内新开的，这使得同店销售额对统共这个词业务的代表性较低， 同期公司通过扩大店外售售，尤其是通过外卖、自取和新的零卖见识，股东同店销售增长。公司正在引入如早餐快餐亭、快闪店和咖啡车等革命的交易场景以股东同店销量的增长。”

自1987年，在北京前门开出洋内首家肯德基餐厅以来，肯德基这一西法连锁品牌即是国内餐饮连锁品牌学习“教科书”般的存在。从1作念到1000家门店，肯德基用了17年；而从1000作念到1万家门店，则用了19年甚而更长。

遏抑2023年中报，肯德基门店数目达到9562家，上半年净增468家门店，按照百胜中国上述开店指挥，其有望在年内完成肯德基品牌的万店成立。

即便如斯，百胜中国的挑战仍在。

其原土化策略在多个赛说念接连失效。考中快餐连锁品牌东方既白于前年透顶关业、佳构咖啡品牌COFFii & JOY也在寥寂中隔断运营、中餐品牌黄记煌和暖锅品牌小肥羊均在2022年大幅关店。

而在百胜中国占据先发上风的西法餐饮连锁赛说念，则握住有原土化品牌出现，不才千里阛阓对其发起挑战。比如华莱士先肯德基一步成立万店、考中汉堡品牌塔斯汀也正以每天2-3家门店的速率推广，当今已开出1300家门店。

在必胜客占全齐上风的披萨赛说念，也接连涌入广阔如达好意思乐、棒约翰等挑战者，霸占了必胜客的阛阓份额。后者不得不被迫响应，2017年至2020年，其客单价纠合四年着落。

耗尽环境变了，入华超35年的百胜中国还在学着适合这个广博但需求各别的阛阓。当今来看，其锚定的标的之一是不才千里阛阓开出更多店。

财报公布后，百胜中国收跌0.34%于475.34港元/股，并于次日再度跌6.6%至444港元/股，市值约1850亿港元。

餐饮复苏中uG环球炸金花，“洋快餐”收复得特殊凶猛。

本年二季度，其季度营收已毕创记录的26.5亿好意思元，同比增长25%，若剔除汇率影响，则同比增长32%。经渔利润同比大增216%至2.57亿好意思元，净利润则同比增长138%至1.97亿好意思元。

分品牌来看，百胜中国旗下两大品牌肯德基和必胜客的同店销售额分裂同比增长15%和13%，经渔利润则分裂同比增125%和216%。

值得一提的是，百胜中国的同店销售额仍未收复至2019年水平，遏抑本年年中，百胜中国单一门店销售额为40.96万好意思元，而2019年同期则为48.13万好意思元。

这或为百胜中国在叙述期内对价钱进行“天真调整”所致。据FT汉文网，本年二季度，肯德基的客单价同比着落了5%，必胜客则着落了11%。处置层在电话会上指出，“猖獗星期四”活动带动周四销售额比其他责任日跨越50%。

但收获于加大房钱谈判、增多东说念主效（一个店所长置多个门店）等次第，本年二季度百胜中国的餐厅利润率等同比增多4个百分点至16.1%。况且自建配送团队的上风使得百胜中国在过往疫情时刻

百胜中国CEO屈翠荣在财报中示意，“肯德基已遍布超1900个城镇，咱们仍在追踪其他800多莫得肯德基的城镇，一样，必胜客也有巨大的增漫空间。”其瞻望将完周全年新开1100家至1300家新店的办法。

接管不才千里阛阓连续推广的百胜中国，正将肯德基与必胜客的门店开得越来越小。

2022年，肯德基提议“小镇步地”，并以面积和SKU均减少的“精选店”步地插阁下千里阛阓，以适合下千里阛阓的消起劲。

但过程肯麦30多年的阛阓老师，中国耗尽者对外来品牌早已“祛魅”，土产货的沙门似乎更会念佛。比如原土品牌华莱士在肯麦的眼皮下面献技逆袭，门店数目于2022年冲破2玩家，是同期麦当劳的四倍、肯德基的两倍。

定位于快餐的肯麦不才千里阛阓并莫得价钱上风。

巴基斯坦买什么军火装备,不是自己说了算?这似乎有悖常理。

据东北证券研报数据，比较肯德基超35元的客单价，华莱士则不到19元，尽显“量大管饱”内容，极致的性价比亦然后者能开到2万家门店的最大仰仗。据窄门餐眼，华莱士在三线及以下城市占比高达 54%，这意味着其在低线阛阓就达到了万店的限度。

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频年来，在肯德基、必胜客品牌以外，百胜中国不乏品牌运作，但赢得的奏效乏善可陈，暂未能在西法快餐赛说念以外找到功绩增量。

2019年，百胜中国收购了主打焖锅的餐饮品牌黄记煌及旗下快餐品牌三分饱，与2012年专有化的暖锅品牌小肥羊、自有考中快餐品牌东方既白组成了百胜中国的连锁中餐品牌矩阵。

但时于本日，黄记煌与小肥羊仍只可列入财报中的“其他”栏目。小肥羊的门店数目自2019年纠合四年下滑，共计净减少127家门店，而在前年百胜中国接管隔断运营东方既白，其在考中餐饮连锁上的成绩并不乐不雅。

而在当下具备高成长性的咖啡赛说念，百胜中国算是“起大早，赶晚集”。2018年，百胜中国就于上海开设了第一家定位佳构咖啡品牌的COFFii & JOY门店，但在2022年接管罢手运营。

原因在于，2020年，百胜中国接管与意大利咖啡公司Lavazza Group结伴建设品牌Lavazza，其接管“平价、轻奢、佳构咖啡”的定位，品牌定位似乎并不明晰，与其40元以上的客单价并不匹配。

遏抑2022年底，Lavazza门店数目仅有85家，行为对比，一样卡位佳构咖啡的Seesaw门店数目达到135家、Mstand则卓越350家。公开信息自满，Lavazza筹备到2025年完成开店1000家的办法。

关于本年公司在咖啡赛说念的贪图，百胜中国关系东说念主士对信风（ID：TradeWind01）示意，Lavazza在7月开出了中国的第100家门店。除了咖啡店抓续拓展，还向高等货仓、餐饮和其他渠说念销售Lavazza咖啡豆和胶囊咖啡，并开动向必胜客供应咖啡豆。

当今来看，或者眼看就要达成万店成立的肯德基，才是百胜中国当下在咖啡赛说念的最优解。

在二季度财报后的电话会上，百胜中国CEO屈翠荣袒露，K咖啡在二季度卖了4700万杯，销售额增长50%。

从价钱角度来说，K咖啡与瑞幸咖啡切入的齐是10-20元的价钱带；从门店数目来看，能买得到瑞幸咖啡的所在，一样也会有肯德基。而廉价策略与限度上风上风，使得K咖啡有望复制瑞幸的崛起，在高成长性的咖啡赛说念分一杯羹。

据东北证券研报数据，2020年时肯德基的K咖啡一年销售杯量就达到1.4亿倍，约等于同期瑞幸的一半。而遏抑本年上半年，在9562家肯德基门店均能买到K咖啡的家具。

门店数目强大、销售点位多是肯德基的上风。有恒久追踪咖啡行业的华南地区私募东说念主士对信风（ID：TradeWind01）示意，据他调研，在举座差异不大的情况下，耗尽者选购咖啡时门店位置的方便性、方便性会是排在第一位的驱动要素，其次才是家具力，最不病笃的反而是价钱要素。

不外肯德基的门店位置却并不算占优。据东北证券研报，肯德基有包括地铁站店型、社区店型、汽车穿梭餐厅等六种点型，但惟独莫得一种门店是专诚打发于咖啡需求量较大的办公区。

上述私募东说念主士示意uG环球炸金花，耗尽者对肯德基的品牌默契更多停留在西法快餐连锁：“大多是在吃饭时趁便购买咖啡，况且比较咖啡店丰富的SKU，无论是K咖啡如故麦咖啡均有所不及，其咖啡业务的品牌业务不才千里阛阓还作念不到跟着门店推广而带来线性增长。”